發(fā)展于明清時期屬宜春縣石外鄉(xiāng)。

中華人民共和國成立前屬宜春縣三區(qū)、五區(qū)、遶市區(qū)。

1949年屬天臺區(qū)。

1957年11月設(shè)立水江鄉(xiāng)。

1958年9月撤鄉(xiāng)改設(shè)水江人民公社。

1961年7月恢復區(qū)級制度，屬天臺區(qū)。

1968年9月撤區(qū)建制，設(shè)水江公社。

1975年8月，從水江公社劃出部分大隊，成立天臺山林場。

1984年1月改設(shè)水江鄉(xiāng)，轄11個村民委員會。

2003年9月撤銷滄下村民委員會并入塘下村。

2012年撤鄉(xiāng)設(shè)鎮(zhèn)，稱水江鎮(zhèn)。